Månadsrapport april, 2022

April har passerat och även fast det inte bjudits på så mycket värme är det ändå väldigt härligt att våren är på gång på allvar. Fortsatt mörka rubriker med fokus på kriget i Ukraina, men också på kravaller och skit i Sverige. Jag tycker det är tragiskt att se den ilska som många människor besitter och hur lättkränkta de är. Många skulle må bra av en coach som sa till dom "ge lite kärlek och uppskattning till din omgivning samt sätt upp ett rimligt mål för dig själv, kämpa mot det och var stolt när du klarar det - livet kommer vända till något riktigt bra!"

Nato-debatten följer jag med stort intresse och det är fascinerande att se hur vår regering backar in även i denna fråga. Sossarna bjuder på 0 ledarskap och tvingas in i alla beslut, många gånger flera år för sent.

Utöver vanligt jobb och fotbollstränandet så har det hunnits med 3-4 heldagar i skogen för att ta rätt på vindfällen och toppbrott efter snöfallet i början på månaden. Det har varit en hel del stök i skogen denna vinter men det är iallafall härlig och bra träning.

På börsen är det kämpigt och då gläds man extra mycket när utdelningarna dansar in. Det är väldigt skönt med ett kassaflöde som kan investeras i nya aktier att stoppa ner i portföljen - känns lika bra både i upp- och nedgång. Q1-rapporterna följs med stort intresse och jag är imponerad över vinstnivåer och (prishöjdsdriven?) försäljningstillväxt. Trots bra rapporter har många bolag handlats ner efter rapportsläpp. Jag har ändå klarat fallet skapligt och nu tycker jag värderingarna börjar se lockande ut på många håll. Det är riktigt trevligt när man kan köpa kvalitetsbolag med både tillväxt och direktavkastning på 4-5%.

Portföljutveckling: -1,9%

Portföljens värde inkl. utdelning men exkl. insättningar minskade med 1,9% under månaden. Det är bättre än OMXSGI ("Stockholms generalindex") som sjönk med 3,8%. Det är lite svårt att glädjas åt nedgångar men jag har ändå en skaplig trend sedan årsskiftet då portföljen minskat med "enbart" 8,7% jämfört med generalindex som har minskat med hela 17,1%.

Har gått på några ordentliga värderingsminor under månaden och den värsta var Enea, vars aktie tappat 39% senaste månaden (inkluderat dagens tapp). Jag hade köpt på mig mer inför rapportsläppet och förstår fortfarande inte reaktionen fullt ut. Som tur var är innehavet fortfarande relativt litet i absoluta tal, men det är ett av de bolag jag investerat mest i de senaste 2-3 månaderna. På den positiva sidan har jag noterat Essity, Byggmax och Assa Abloy. Thule levererade en kanonrapport men handlades ner så där var jag snabbt framme och köpte på mig lite mer. HM har fortsatt ner under månaden. Microsoft kom med ännu en rackarrökare till rapport men aktien drogs ner av den allmänna teknikfrossan. Skogsbolagen har uppvisat sina högsta vinter någonsin och handlats upp rejält. SCA har gått bra senaste året (+28%) och gick upp ännu lite mer efter rapporten.

Köp och sälj: Nettoköp på 73 342 kr

Har haft bra kassaflöde och fortsatt att köpa brett. Dock lite större summor i HM och nämnda Enea, tyvärr främst innan rapporten men en liten post mitt i själva rapportraset.  Månadens nettoköp ger en årlig utdelningsökning på 2 321 kr.

De 20 största innehaven i portföljen står nu för 70,8% (föreg. månad 70,8%) av värdet. Här redovisas portföljsammansättningen.

Köpt:

Sålt:

Inga försäljningar.

Utdelningar: 27 100 kr

Månadens aktieutdelningar från de noterade innehaven blev 26 832 kr kr, jämfört med 14 872 kr förra året (ökning med 80%). Det är ett överlägset nytt rekord för en månad!! För årets första fyra månader är utdelningarna upp 42% jämfört med 2021. Under april har utdelningarna kommit från 32 olika bolag, vilket är 9 fler än förra året. För första gången har jag fått utdelningar från Evolution, Epiroc och AQ Group. I summan ingår även Nordnets aktielåneprogram, vilket betalat ut 843 kr under månaden för Q1. Det är helt fantastiskt tycker jag. Tydligen är det mitt innehav i Minesto som lockar till sig blankare...

Räntor från Trine och Lendify blev 208 resp. 60 kr.

Maj kommer med största sannolikhet bjuda på nya utdelningsrekord. För de kommande 12 månaderna är prognosen för utdelningsmaskinen 116 889 kr. 

Vad gäller annonserade utdelningsförändringar så har de senaste 12 månaderna bjudit på:

Förändringar ordinarie utdelningar: +12,8

Förändringar extrautdelningar: -2,2%

Totalt: +10,6% vilket f n motsvarar 10 673 kr

Att mina portföljbolag har höjt den årliga utdelningen till mig med ca 10 000 kr visar på styrkan i långsiktigt aktiesparande och ränta-på-ränta. För att få den utdelningshöjningen via nysparande skulle jag behöva köpa aktier för ca 333 000 kr givet en direktavkastning på 3%. Man inser att det egna sparandet utgör en allt mindre andel av portföljens framtida tillväxt och att det bli mer och mer betydande hur portföljbolagen utvecklas.

Sparande: 30%

Sparkvoten från lönekontot uppgick till 30%. Fin förstärkning har också kommit från uthyrning av fjällhus, vilket jag inte räknar in i sparkvoten. Har striktat upp lite hur jag räknar ut min sparkvot och har nu infört sparkvot på olika nivåer. Sparkvot 1 är nu mitt lönespar och hushållets alla utgifter. Sparkvot 2 innehåller intäkter och kostnader för fjällhus. Sparkvot 3 är inkluderat den egna firman (främst skog). Sparkvot 4 är inkluderat kapitalintäkter. Det är sparkvot 1 som står i fokus här. 

Rullande 12M ligger sparkvoten på 43,3% (45%). Kassan utgör f n 11,8% av aktieportföljens värde.

Aktieportföljen fick totalt 44 376 kr i insättningar, lånet amorterades med sedvanliga 4 000 kr och 500 kr gick in i Lendify.

Träning & hälsa: 

Det har inte blivit mycket tränat i vanlig mening. Dock en hel del skogsarbete och morgonpromenader. Skönt har det varit!

Månadsrapport mars, 2022

Första kvartalet har passerat, eller Q1 som vi aktienördar hellre kallar det. Jag gör ingen kvartalsvis uppföljning utan håller mig till månadsrapporter. Jag såg någon utdelningsjägare som förlägger alla sina aktieköp till början på varje kvartal istället för att göra små, frekventa inköp. Kanske är det ett bättre upplägg än mitt, där jag köper löpande och i mindre summor. Svagheten med mitt upplägg är jag får sämre överblick av vad man egentligen köpt och hur man allokerat sina pengar. Kanske borde man samla ihop en större pott pengar och göra inköpen mer koncentrerat i tid.

Mars är ju första månaden med riktigt saftiga utdelningar. Förra årets mars var lite dopat av extrautdelningar så den skulle visa sig svår att slå. Men det är så gött att få notiserna i telefonen när utdelning efter utdelning tickar in. Det blev 25 st utdelningar under månaden, en mer än förra året.

Mars har för övrigt varit riktigt skön med väldigt mycket sol och härligt väder. Det har inte hänt så mycket men fotbollen har dragit igång och vi har spelat 3 träningsmatcher med grabbens lag. Vi har även tagit beslut om att köpa en solcellsanläggning och montera på vår ekonomibyggnad. Med all den sol som varit och i kombination med de höga energipriserna, så hade man ju gärna tagit det beslutet tidigare. Jag tror ett köp av solcellsanläggning är ett sådant beslut man kommer önska man tagit tidigare och att man valt en större anläggning - vi får se. Installation kan förhoppningsvis ske före semestern.

Mycket tid har lagts på att följa utvecklingen i Ukraina. Bitvis för mycket tid och under vissa dagar har  tvingat mig själv att inte kolla. 

I skogen har det varit mycket vindfällen att ta reda på så det har nog blivit ca 20 timmars jobb där. Skogsarbete är väldigt trevligt och något jag gärna lägger mer tid på framöver. På träningsfronten i övrigt har det varit all-time low tror jag. 

Portföljutveckling: +3,1%

Portföljens värde inkl. utdelning men exkl. insättningar ökade med 3,1% under månaden. Det kan jämföras med OMXSGI ("Stockholms generalindex") som ökade med 2,5%. Alltså ännu en månad med bättre utfall än index. När jag summerar årets första kvartal så har portföljen minskat med 6,9% jämfört med generalindex som har minskat med hela 13,8%.

En av månadens större besvikelser är H&M som föll 12% efter deras rapport den 31/3. Bolaget drabbas stenhårt av höjda inköps- och fraktpriset. Som lök på laxen stänger de ner alla butiker i Ryssland och eventuellt stänger de hela verksamheten där. Redan innan rapportbesvikelsen hade bolagets aktiekurs gått ner 6% i mars. Jag är överraskad av bolagets svaga förmåga att parera ökade inköpspriser men inom snar framtid tror jag  dom kommer förbättra marginalerna igen - lågprisaktörerna har en fördel där jämfört med mellan- och premiumsegmentet i det rådande affärsklimatet.

Även Essity har gått väldigt svagt på sistone. Dom måste nu få ordning på marginalerna och VD'n har fått gliringar i media om att han är trött. Jag tror fortsatt på Essity men onekligen har glorian hamnat lite på sned. Viktigt med en snabb förbättring för att bolaget inte mer permanent ska tappa sin premiumvärdering.

Köp och sälj: Nettoköp på 36 804 kr

Har köpt väldigt brett och utsmetat. Främst stabila och med dragning åt högutdelande bolag. Månadens nettoinköp ger en årlig utdelningsökning på 1 263 sköna kr.

De 20 största innehaven i portföljen står nu för 70,8% (föreg. månad 70,8%) av värdet. Här redovisas portföljsammansättningen.

Jag har nu över hundra aktieslag i portföljen. Bra eller dåligt? Förmodligen alltför spretigt men jag tycker det är trevligt - framför allt med alla utdelningar.

Köpt:

Sålt:

Utdelningar: 16 342 kr

Månadens aktieutdelningar från de noterade innehaven blev 16 155 kr kr, jämfört med 16 537 kr förra året (minskning med 2%). Räntor från Trine och Lendify blev 167 resp. 61 kr.

Utdelningsprognosen för kommande 12 månader: 114 139 kr - helt magiskt. Jag hade satt målet till 110 kSEK för helåret 2022 men när Tele2 nyligen fastslog sin extrautdelning så spräcktes denna gräns med råge.

Nu när nästan alla portföljbolag lämnat sin bokslutsrapporter och meddelat årets utdelning ser förändringarna på årsbasis ut så här:

Förändringar ordinarie utdelningar: +12,75%

Förändringar extrautdelningar: -2,01%

Totalt: +12,74% vilket f n motsvarar 10 568 kr

Att mina portföljbolag har höjt den årliga utdelningen till mig med ca 10 000 kr visar på styrkan i långsiktigt aktiesparande och ränta-på-ränta. För att få den utdelningshöjningen via nysparande skulle jag behöva köpa aktier för 333 000 kr givet en direktavkastning på 3%. Man inser att det egna sparandet utgör en allt mindre andel av portföljens framtida tillväxt och att det bli mer och mer betydande hur portföljbolagen utvecklas.

Sparande: 17%

Även denna månad lite sämre sparande än planerat. Jag har dock gjort lite utlägg som jag räknar med att få tillbaka senare och så har vi även betalat en del av sommarens semester. 

Sparkvoten från lönekontot uppgick till 17%. Fin förstärkning har också kommit från uthyrning av fjällhus, vilket jag inte räknar in i sparkvoten.

Aktieportföljen fick totalt 29 000 kr i insättningar, lånet amorterades med sedvanliga 4 000 kr och 500 kr gick in i Lendify.

Rullande 12M ligger sparkvoten på 36,6% (36,9%). Kassan utgör f n 11,2% av aktieportföljens värde.

Träning & hälsa: 6 timmar

Har endast loggat 6 timmars träning i Garmin Connect, sämst ever?? Vet inte varför det blev så uselt. Har dock varit ute en hel del på luncher och gått stilla promenader i fina vädret. Har väl blivit för bekväm...  Skogsarbetet räknas dock inte in i träningstimmarna och där har jag fått en hel del rörelse och styrketräning!

Månadsrapport, februari 2022

Det blir en kraftigt försenad månadsrapport denna gång. Kriget i Ukraina har ruskat om mig och fått det mesta andra att blekna. Jag har knarkat nyheter och har nu intalat mig själv att jag behöver dra ner på den konsumtionen. så jag har helt enkelt inte haft energi att skriva om aktieportföljens utveckling. Håller därför denna rapport väldigt kort.

Portföljutveckling: -3,6%

Portföljens värde inkl. utdelning men exkl. insättningar sjönk med -3,6% under månaden. Det kan jämföras med OMXSGI ("Stockholms generalindex") som sjönk med -6,7%.

Därmed ytterligare en månad där portföljen lyckas prestera bättre än index. 

Köp och sälj: Nettoköp på 37 033 kr

Har plockat in lite SKF för första gången. Jag tycker den är alltför nedpressad. Köpte även lite mer Thule efter att de droppade brant efter rapporten. Annars stabila köp i Investor och Ratos. Återköpte en minipost i Minesto, där jag sålde halva innehavet förra månaden. När jag summerar köpen så blir jag lite besviken att jag inte köpt med Lundberg. Det var min plan och jag tycker de är köpvärda - jag gillar upplägget med rabatt på rabatten som man få genom att köpa aktien.

De 20 största innehaven i portföljen står nu för 70,8% (föreg. månad 71,1%) av värdet. Den tänkta konsolideringen går fortsatt åt fel håll. Här redovisas portföljsammansättningen.

Jag sålde min lilla post i Storytel. Hade precis köpt en skvätt som en liten bevakningspost men det kändes som att botten gick ur och jag kapade det innehavet. Hoppas bolaget hittar rätt igen. Utöver Storytel så löstes innehavet i Nobina in efter deras utköp från börsen.

Månadens nettoinköp ger en årlig utdelningsökning på 1 000 friska kr.

Köpt:

Sålt:

Utdelningar: 1 608 kr

Månadens aktieutdelningar från de noterade innehaven blev 1 437 kr, jämfört med 1 250 kr förra året (ökning med 15%). Räntor från Trine och Lendify blev 114 resp. 57 kr.

Utdelningsprognosen för kommande 12 månader: 106 251 kr

Nu när en stor del av portföljbolagen lämnat sin bokslutsrapporter och meddelat årets utdelning ser förändringarna på årsbasis ut så här:

Förändringar ordinarie utdelningar: +12,2%

Förändringar extrautdelningar: -5,8%

Totalt: +6,4% vilket f n motsvarar 6 800 kr

Sparande: 22%

Lite sämre sparande denna månad. Mer pengar har lagts på nöjen och sport&fritid då vi var iväg på sportlov i fjällen - väl spenderade pengar. Vi hade en jätteskön vecka med bra väder och mycket skidåkning. Utgifterna för bostad blev också högre än vanligt då vi fixat lite i hobbyrummet. Har även dragit lite ny el i garaget.

Sparkvoten från lönekontot uppgick till 22%. Utöver lönesparandet har jag fått in relativt mycket från uthyrning av fjällhus.

Aktieportföljen fick totalt 33 300 kr i insättningar, lånet amorterades med sedvanliga 4 000 kr och 500 kr gick in i Lendify.

Rullande 12M ligger sparkvoten på 36,9% (38,1%). Kassan utgör f n 10,8% av aktieportföljens värde.

Träning & hälsa: 16 timmar

Har loggat 16 timmars träning i Garmin Connect, bestående av cykel (10 timmar) och längdskidor (6 timmar). Mars har börjat väldigt svagt träningsmässigt!

Thule - Q4-rapport, 2021

Igår släppte Thule Q4-rapporten och bokslutet för 2021. Thule är ett favoritbolag för mig - bolaget levererar fantastiska siffror och fantastiska produkter inom sport- och fritidssegmentet, vilket tilltalar mig personligen. Thule är ett mycket starkt varumärke, har en väldigt bra produktutvecklingsprocess och rider på några breda trender som t ex cykling och aktiva semestrar. Man har stark närvaro i Europa, begynnande stark position i USA men därutöver en väldigt stor regional potential. 

Som alltid görs jämförelser med föregående år och för Thule, liksom många andra coronadrabbade bolag, blev 2020 ett år där de normala mönstren bröts. Q2 är normalt det starkaste kvartalet för Thule, men 2020 försköts efterfrågan till senare kvartal. Q3 och Q4 blev väldigt starka och när man sedan mötte dessa under 2021 så tedde sig utvecklingen lite mindre bra. Men i jämförelser med 2019 ("pre-corona") är 2021 ett fantastiskt år för Thule, se bild från conf call nedan. 

Nettoomsättningen för Q4 2021 blev 1 846 Mkr (1 605), vilket motsvarar en ökning med 15,0 procent. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 190 Mkr (241), vilket motsvarar en marginal om 10,3 procent (15,0). Kassaflöde från den löpande verksamheten var under kvartalet kraftigt negativt, -344 Mkr (319). Utdelningen föreslås höjas från 8 kr till 13 kr.

Direkt efter rapporten skickades aktien ned 9%(!), men i samband med conf call repade sig aktiekursen och vid dagens slut stängdes kursen ca 3% högre än vid öppningen. En mäktig vändning, vilket syns i veckografen nedan. Jag var snabb och lyckades nästan pricka botten när jag lyckades köpa några aktier för 391 kr. 

Förklaringen till vändningen tror jag låg i budskapet att marginalen kommer förbättras tack vare nu implementerade prishöjningar och att det svaga kassaflödet beror på lageruppbyggnad för att kunna möta det höga, förväntade kundbehovet under Q1 och Q2 (vilket man inte kunde tillgodose förra året).

Idag kommer flera riktkurshöjningar för bolaget (Pareto, Kepler och SHB). Hoppas på fortsatta framgångar för Thule.

Aktiekursen kostar i skrivande stund  426 kr och P/E baserat på utfallet 2021 är ca 25.